华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示(shì)，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的(de)关键指标，衡量基金所持证券的(de)市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　苏州是几线城市呢ong>兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的(de)投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们(men)的(de)维权(quán)原则付诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及(jí)我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地(dì)产和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的(de)主要业(yè)务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和(hé)记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的(de)市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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