财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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